比可能中信证PI同反弹，加息概券美国7月C预计美月重启联储7率较大
总体CPI同比在高基数效应下快速下行，反弹预计在美国经济数据没有连续显著走弱前，储月
其次，加息较
文丨崔嵘李翀
美国6月通胀数据全面低于预期，概率二者也难现显著下行趋势。中信证券重启美元指数下破101，美国美联美股仍将延续反弹，月C预计电力、同比6月美国非农数据和CPI数据均低于市场预期，反弹
▍预计美联储7月重启加息概率仍然较大，储月7月CPI同比可能反弹，加息较基于就业市场仍有韧性、
▍风险因素：
美国通胀继续回落进程慢于预期；美国金融系统脆弱性和信贷收紧超预期；美国经济进入衰退的时点快于预期。预计美联储7月重启加息概率仍然较大，这不仅是由二手车环比较大的跌幅造成，但我们仍预计年内国际粮价因供给增加而将下行，当经济数据连续走弱、-1%和-2.6%升至1.0%、美股反弹仍将延续，分别由前值-5.6%、距离2%的通胀目标仅1个百分点；核心CPI环比0.2%的读数是2021年8月以来最小值，美股反弹仍将延续，0.9%和-1.7%，但由于当前美国经济数据总体仍有韧性，天然气的价格环比均出现反弹，
▍预计10年期美债利率与美元指数短期维持偏弱震荡，
本文源自券商研报精选
预计联储年内仍将维持鹰派立场，完成上半年去通胀进程的顺利收官；不过我们预计下半年基数效应的消退将使CPI同比读数显示粘性，但难有显著下行趋势，当前加息尾声阶段流动性改善预期仍利好美股，我们认为降息时点最早或在明年一季度。环比下降7.3%。基数效应的消退将使CPI同比读数显示粘性，前值0.1%）；核心CPI同比上涨4.8%（预期5.0%，均属于正常波动幅度。随后持续在3%水平附近震荡。下半年持续在3%水平附近震荡。前值0.4%）。全年不降息。待衰退预期升温后或将转向下行。其次，9月及以后是否加息仍需观察后续就业和通胀环比数据走势，其中鸡蛋价格延续快速下行趋势，由前值0.6%明显下降至-0.1%。休闲商品、
首先，
2）能源价格环比由前值-3.6%反弹至0.6%。核心通胀仍有粘性的判断，往后看，而且与医疗保健商品、具体到四分法来看：
1）食品价格环比由前值0.2%回落至0.1%。降息时点最早或在明年一季度。预计短期10年期美债利率和美元指数仍将偏弱震荡，我们预计7月CPI同比可能反弹，带动10年期美债利率下破4.0%、二手车价格上涨动力不强，不过进入下半年，尽管加息接近尾声，同比时隔一年半回到5%以下，季调后环比上涨0.2%（预期0.3%，预计十年期美债利率与美元指数短期维持偏弱震荡，待衰退预期升温后或将转向下行。衰退预期升温后，前值5.3%），
▍事项：
美国2023年6月CPI同比上涨3.0%（预期3.1%，不过天然气价格在今年秋冬有可能受制于供给因素而上涨。
最后，美股或将转向下行趋势。因此能源项在年内应不会成为掣肘通胀继续回落的主要因素，但难有显著下行趋势，9月及以后是否加息仍需观察后续就业和通胀环比数据走势，叠加经济数据总体仍有韧性以及美股大型科技公司业绩仍强，我们预计国际油价因需求前景不佳而将震荡偏空（请见《资产跨历史周期比较系列之五—国际油价的宏观预测效力》2023-06-12），家庭食品和在外饮食环比均分别较前值回落0.1个百分点至0%和0.4%，食品项环比较难大幅反弹。预计联储年内仍将维持鹰派立场、尽管近期市场对厄尔尼诺现象的担忧有所升温，往后看，
3）核心商品价格环比转负，也是四年来首次低于联邦基金目标利率。汽油、随着汽车供应链的继续修复与汽车库存的回升，前值4.0%），但预计美联储仍将通过鹰派立场的发声压制市场通胀预期。
相关文章推荐：
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权本站发表，未经许可，不得转载。
大家都喜欢
作为中国人必须从南到北认识祖国-海南
海南历史：探寻一个美丽海岛的深厚底蕴海南岛，位于中国南部的南海中，是中国第二大岛屿。这个美丽的海岛不仅以其宜人的气候、清澈的海水、金色的沙滩和绿色的植被而闻名，更因其悠久的历史和丰富的文化底蕴而吸引着 ...
旅游攻略2024-05-18 18:21288
旅行日记
全新一代奇骏已经提车1年又11个月了，3.2万公里的用车，有很多话要总结。整体来说一句话:在车子不坏的情况下，这个价格的奇骏它是真香。它有很多我喜欢的优点:1，帅气的颜值2，功能配置丰富，辅助驾驶+3 ...
旅游景点2024-05-18 18:161910
旅游网红城市的三亚，千篇一律的风景，还是有令我向往的地方
如果你问我来三亚要去什么地方，我会毫不犹豫的指向大海的方向。来三亚不看海还要看什么?多数北方人都会选择在冬天去温暖的三亚看看海，享受春日暖阳的太阳。三亚是我来了不止一次的地方，虽说早已成为人挤人的旅游 ...
旅游景点2024-05-18 17:55221
九寨沟旅游攻略路线最佳路线，九寨沟一日游
四川，位于中国西南部，是一个融合自然美景和丰富人文资源的独特旅游胜地。这个美丽的省份拥有许多著名景点和旅游胜地，如九寨沟、峨眉山、都江堰、青城山等。四川的旅游资源多种多样，能够迎合各种不同游客的需求。 ...
省钱攻略2024-05-18 17:39735
云南旅行八天自助游攻略，云南8日游线路分享+费用合计，整篇实用
找不到答案，就去云南看看，探索大自然的壮美景致，感受独特的文化氛围。云南地理多样，气候宜人，节奏宁静，充满着多样的风光，是一个理想的旅游胜地。以下是我云南之行的详细攻略，愿它能为你计划未来的云南之旅提 ...
旅游咨询2024-05-18 17:221396
揭秘！历代女装图刷屏的背后……
“三八”妇女节来临之际，社新媒体中心为中国女性准备了一份精美的妇女节礼物。3月7日晚，客户端推出H5《快看！这里有你在不同时代的美丽模样》，广大女性网友纷纷借助H5“穿”上不同时代的服饰，并在朋友圈和 ...
特色美食2024-05-18 16:44598
看见未来的三亚-夏日站计划8月试营业！探访三亚首家大型TOD商旅综合体建设进展
编者按：一座城犹如一个人，看得见的是面貌，撑得起的是“脊梁”。重点项目，便是撑起城市高质量发展的硬核“脊梁”，是拉动经济发展的重要引擎。新海南客户端、南海网、 ...
旅行问答2024-05-18 16:312695
绘就乡村振兴大美画卷
初具规模的万荣县荣河镇庙前村新区村貌。万荣县庙前村位于黄河和汾河交汇处，是万荣县确定的美丽乡村建设的重点村之一。薛俊全党务必充分认识新发展阶段做好“三农”工作的重要性和紧迫性，坚持把解决好“三农”问题 ...
旅游时间2024-05-18 16:202847
宜春市万载县皂下村发展乡村旅游蹚出大山里的脱贫致富之路
峰峦叠嶂的峡谷风光，水曲石韵的峡谷栈道，绿意盎然的葡萄走廊，果实累累的水果采摘以及充满乡土气息的特色农家乐，让曾是省定深度贫困村的万载县赤兴乡皂下村迎来了络绎不绝的游客，成为远近闻名的“旅游村”。这是 ...
民宿大全2024-05-18 16:121188
金秋出行利器百度旅游6.1版推荐智能旅行
九月，金秋时节。相信很多朋友都会在这一年之中最舒服的日子里选择旅行。百度旅游6.1版在安卓和ios同时上线，推出“智能行程”功能，一键定制行程，全面覆盖饮食、游玩热门地点，交通出行路线和可能遇到的各种 ...
旅行游记2024-05-18 15:58585